作者：婁飛鵬（中國郵政儲蓄銀行研究員）

　　銀行業理財登記托管中心日前發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2021年）》指出，2021年銀行理財行業在總體平穩增長的基礎上，實現了回歸本源、結構優化、提質增效的良好效果。截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%。

　　相比歐美國家，我國銀行理財業務起步較晚。2003年以來，國內銀行業理財發展經歷了從外資銀行到中資銀行，從外幣理財產品到人民幣理財產品的過程。在供求綜合作用下，銀行理財產品種類快速豐富，業務規模不斷壯大。需求方面，我國經濟持續快速發展，居民在財富迅速積累的同時，理財意識也不斷增強，對銀行理財產品有較多需求。供給方面，銀行在客戶規模、機構網點、資產管理等領域具備優勢，并逐步成為財富管理市場供給的主導者。

　　為推進銀行業理財健康有序發展，金融監管部門研究制定監管政策文件，做了大量工作，在推動銀行業理財發展的同時，不斷提高其發展規范化水平。特別是面對利率市場化改革進程加快，為應對非銀行金融機構、互聯網金融機構的競爭壓力，滿足實體經濟融資需求和居民財富管理需求，銀行業按照監管要求不斷推進理財業務轉型的創新和探索，銀行理財業務規模一度在各類資產管理業務中位居首位，資產規模在穩步快速增長的同時，銀行理財參與主體不斷增加，有效服務實體經濟，為投資者帶來豐厚回報。

　　然而，受國內銀行業理財發展時間較短等多種因素影響，銀行理財業務發展存在不規范的問題，通過同業理財、期限錯配、多層嵌套等導致資金脫實向虛明顯，逐步偏離理財業務發展的本源。

　　對此，在廣泛征求意見的基礎上，2018年4月，人民銀行、銀保監會、證監會、外匯管理局聯合下發資管新規，重在按照產品類型統一監管標準，打破剛性兌付，治理亂象，防范風險，推動資產管理業務回歸代客理財的本源。在原本設置過渡期的基礎上，考慮到新冠肺炎疫情影響，將過渡期延長至2021年底。在此期間，銀行理財發展和監管有關配套政策相繼推出，監督制度體系逐步完善，理財轉型方向和展業格局逐步清晰。

　　資管新規出臺以來，銀行業理財市場進一步實現規范發展。在健全監管規則的同時，2021年底銀行理財業務過渡期整改任務基本完成，保本理財產品實現清零，凈值型產品比例大幅增加，同業理財和多層嵌套大幅減少。理財業務公司制改革取得積極進展，外資機構逐步進入我國理財市場，理財市場發展格局進一步優化。銀行理財產品投資門檻大幅降低，覆蓋投資者數量持續增長，居民財富管理需求進一步得到滿足。銀行理財行業持續提升資金配置能力、拓展投資渠道、縮短投資鏈條，更加精準高效支持實體經濟。

　　展望未來，考慮到我國經濟發展水平提高，居民資產配置從房地產領域更多轉向金融領域，財富管理需求將快速增長，銀行理財產品更適合居民理財投資需求等因素，銀行業理財發展空間巨大，需要銀行業增加理財產品供給，以服務居民理財需求，并更好服務實體經濟。在此過程中，也需要關注我國人口老齡化程度持續加深的趨勢，結合居民養老需求創新推廣養老理財產品。在銀保監會指導推動下，養老理財產品在試點成效明顯的基礎上擴大試點。所有這些都需要堅持代客理財的本源，做好金融消費者教育，著眼長遠推進銀行業理財健康持續發展。