連續5日升值，人民幣匯率貶值拐點已現？

　　人民幣匯率走勢發生了新變化。7月26日，人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2023年7月26日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣7.1295元，前一交易日中間價報7.1406元，單日調升111基點。至此，人民幣中間價實現連續5個交易日保持小幅升值走勢，累計升值幅度不超過200基點。

　　在岸、離岸人民幣對美元匯率近期震蕩升值，整體圍繞“.15”波動。在岸人民幣對美元7月26日開盤價為7.148，上一交易日收盤價為7.1365；離岸人民幣對美元匯率日內開盤價為7.1366，較前一交易日基本持平。就在前一交易日，人民幣匯率也上演了強勢反攻，在岸人民幣對美元匯率高開近500基點，離岸人民幣對美元匯率開盤后也一度漲超500基點。

　　截至7月26日17時30分，在岸人民幣對美元匯率報7.152，日內貶值幅度為0.22%，月內升值幅度為1.51%；離岸人民幣對美元匯率報7.1539，日內貶值幅度為0.23%，月內升值幅度為1.57%。

　　2023年4月以來，人民幣匯率開啟連月貶值走勢，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別跌破7.27、7.28，連續創下2022年11月以來新低。進入2023年7月后，人民幣匯率企穩回升。不過，從全年表現來看，人民幣匯率雙向波動態勢不減，年內過去的7個月里，人民幣匯率有3個月處于升值狀態，4個月處于貶值狀態。

　　對于人民幣匯率呈現這一變化的原因，中信證券首席經濟學家明明分析稱，7月24日，中央政治局會議強調“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”，時隔兩年再度就匯率問題表態，匯率預期管理信號作用強烈。此外，會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，未來資本市場基礎制度的持續完善或將逐步吸引外資流入。同時，適時調整優化房地產政策、實施一攬子化債方案、將穩就業提升到戰略高度等方面的積極表述，也有望在一定程度上改善市場的悲觀預期。

　　“在海外因素方面，市場預期美聯儲7月加息25基點是大概率事件，而9月繼續加息的概率偏低。若美聯儲加息靴子在7月落地，人民幣匯率所面臨的被動貶值壓力料將趨緩。不過同樣需要注意，未來美聯儲的貨幣政策操作對于美元指數短期的擾動。”明明進一步指出。

　　事實上，就在2023年7月，人民幣匯率迎來多重利好。除了中央政治局的表態外，人民銀行還啟用了匯率工具箱。7月20日，國家外匯局決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25上調至1.5，以此增加境內市場美元流動性，進而緩解人民幣貶值壓力，并向市場釋放匯率預期管理信號。

　　7月21日，國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英在國新辦舉行的新聞發布會上表示，從外匯市場來看，我國外匯市場的調節能力和適應性顯著增強，可以有效緩釋外部沖擊風險。這些年外匯管理部門成功穩妥地應對了多輪次外部沖擊，在這個過程中積累了經驗，也不斷豐富和完善市場調控的措施和方法。“我們有基礎、有實力、有信心維護中國外匯市場的穩定運行，堅決防范匯率大起大落風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。”王春英補充道。

　　明明指出，綜合來看，在政治局會議催化、股債市場料將逐步迎來資本流入、美元指數偏弱震蕩的三重利好下，我們認為此輪人民幣匯率持續貶值的拐點已現。短期內，內外部因素均有所緩和，人民幣匯率有望偏強運行，但后續升值的幅度或仍取決于經濟修復的程度和持續性。

　　北京商報記者 廖蒙