今年的政府工作報告明確積極的財政政策要更加積極有為，提出“新增1萬億元赤字，發(fā)行1萬億元抗疫特別國債”。部分特別國債已于近期成功發(fā)行，在全球疫情持續(xù)蔓延、我國經(jīng)濟社會發(fā)展受到較大沖擊的背景下，積極的財政政策更加積極有為將有利于對沖疫情影響，確保中國經(jīng)濟行穩(wěn)致遠，確保社會穩(wěn)定。

　　當(dāng)前的經(jīng)濟社會形勢要求更加積極有為的財政政策。一是疫情對經(jīng)濟社會產(chǎn)生較大負面影響，需要更加積極有為的財政政策對沖總需求不足的局面。一季度GDP同比下降6.8%，為1992年GDP實施季度核算以來的最低值，受損程度超過2008年國際金融危機的影響。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進，當(dāng)前經(jīng)濟在持續(xù)恢復(fù)，但需求端仍未完全恢復(fù)。5月全球制造業(yè)PMI指數(shù)為42.4%，為2009年有數(shù)據(jù)以來的低點，反映全球貿(mào)易活動低迷。受益于我國疫情防控趨勢向好，供需兩端持續(xù)回暖，6月我國制造業(yè)PMI為50.6%，環(huán)比回升0.3個百分點，經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢整體向好，經(jīng)濟景氣整體改善，但小微企業(yè)、就業(yè)等方面仍然存在較大壓力。

　　二是減輕市場微觀主體負擔(dān)，保企業(yè)和就業(yè)尤其對中小企業(yè)和中低收入人群的救助，是當(dāng)前的核心要務(wù)，需要更加積極有為的財政政策。5月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降3.7%，降幅比4月份擴大0.6個百分點，環(huán)比下降0.4%，反映出總需求仍然不足。

　　三是全面建成小康社會、決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅，需要積極有為的財政政策予以支持。2019年已經(jīng)為決勝脫貧攻堅打下堅實的基礎(chǔ)，但是2020年受疫情影響，一季度居民收入增速下行，不利于脫貧攻堅，財政政策必須加大對該部分的投入。

　　四是全國財政形勢仍處于緊平衡狀態(tài)，地方財政形勢尤其緊張，財政政策有必要更加積極有為，擴大赤字和債務(wù)規(guī)模，發(fā)揮財政作為國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱作用。1-5月，全國一般公共預(yù)算收入同比下降13.6%，中央、地方收入分別同比下降17%、10.4%，主要稅種和主要行業(yè)的稅收收入出現(xiàn)負增長。1-4月，受疫情沖擊影響，住宿餐飲、交通運輸業(yè)、文化體育和娛樂業(yè)稅收收入分別下降46.8%、29.8%、28.2%。同時地方財政收入壓力也較大。

　　在此種形勢下，財政政策要發(fā)揮擴大總需求、救助紓困、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)升級的作用，貨幣政策主要是緩解市場主體的流動性緊張和配合財政發(fā)債。財政政策實施上宜減稅降費與增加支出并重，尤其是側(cè)重增加支出。減稅降費能夠發(fā)揮一定作用，減輕市場主體的負擔(dān)，但在企業(yè)訂單不足和面臨虧損壓力的環(huán)境下，應(yīng)更側(cè)重增加政府投資和公共消費。

　　事實上，全國人大審議通過的2020年預(yù)算報告的特點是規(guī)模上的積極有為和支出方向的提質(zhì)增效，收入端大規(guī)模減稅降費、多渠道籌措資金，支出端大力度對沖經(jīng)濟社會風(fēng)險，真正發(fā)揮了財政政策的主導(dǎo)作用。從當(dāng)前實施的效果看，一季度、4月、5月經(jīng)濟邊際向好。1-5月財政支出增速為-2.9%，高于收入增速10.7個百分點；支出結(jié)構(gòu)方面，明顯側(cè)重社保、就業(yè)與衛(wèi)生健康支出，其中，社會保障和就業(yè)支出、衛(wèi)生健康支出同比分別增長5.8%和7.5%。

　　規(guī)模上，財政積極有為。赤字率首次突破3%。今年確定的財政赤字率為3.6%以上，財政赤字規(guī)模比去年增加1萬億元，同時發(fā)行1萬億元抗疫特別國債，可以有效對沖疫情對減稅增支的影響。需要指出的是，這僅涵蓋政府的一般公共預(yù)算收支，實際的財政刺激規(guī)模和積極程度還需要考慮抗疫特別國債以及納入政府性基金預(yù)算的專項債。按此口徑，包括赤字、專項債和抗疫特別國債的總規(guī)模高達8.51萬億元，占GDP的比重高達8.2%。

　　支出方向上，財政提質(zhì)增效，支出結(jié)構(gòu)改善。一是繼續(xù)優(yōu)化政府與市場關(guān)系，政府過緊日子，節(jié)用裕民，讓利于居民和企業(yè)。2020減稅降費規(guī)模將再創(chuàng)歷史新高，預(yù)計達到2.5萬億元，高于2018和2019年的1.3萬億元和2.3萬億元，確保市場主體穩(wěn)定。二是財政支出結(jié)構(gòu)改善，尤其側(cè)重民生、補短板領(lǐng)域。三是全面落實“六保”和脫貧攻堅任務(wù)。

　　（作者系恒大研究院原首席宏觀研究員）