證券時報記者 羅曼

　　2023年以來，A股市場情緒逐步回暖，被視為A股投資“風向標”的北向資金持續凈流入，1月凈買入超1400億元，創下單月凈買入金額新高，也成為A股主要增量資金。此外，以北向資金為代表的外資除了繼續“掃貨”以外，對A股上市公司的調研環比增加25%。

　　這背后反映的是外資對中國經濟復蘇的超強預期。從內部看，中國經濟復蘇動能強，政府將“穩增長”放到更高位置，并將提振信心和預期作為穩經濟的重要突破口，因此政策總體是寬松的，風險偏好明顯上升。從外部看，2022年壓制風險資產估值的因素在2023年將逐步解除并轉為積極因素。2023年美國經濟存在從滯脹走向衰退的風險，美聯儲加息節奏有望放緩，利好風險資產估值。

　　從資產配置角度看，A股具有絕對吸引力。當前A股估值處于低位，尤其是中小盤指數還有較大修復空間，且美聯儲加息節奏放緩，外部壓制估值的負面因素減小。受訪的多家外資機構認為，中國在2023年預計領跑全球股票市場，原因之一是公司基本面在疫情防控政策優化后正在加速復蘇，國內政策風險和外部地緣政治風險正在緩和，這些因素有可能在短期內推動估值進一步修復，因此對中國股票風險溢價做出正向的重新評估，A股市場正在孕育新一輪上漲行情。

　　中國市場存在全球投資者不容忽視的投資機遇，外資的唱多并非表面說說而已，而是早已“真金白銀”開始布局。比如2023年首個交易日，便有A股公司被外資“買爆”，境外投資者對華測檢測的持股比例達28.11%，觸及外資28%的暫停買入線。這并非孤例，外資加倉A股正在形成一股趨勢。

　　此外，2月1日證監會就全面實行股票發行注冊制涉及的《首次公開發行股票注冊管理辦法》等主要制度規則草案征求意見，A股市場進入注冊制時代。在提升長期改革信心的同時，A股市場的行業結構也將加速優化，新興產業比重將持續提升，為市場提供更多的投資機會，有利于吸引外資繼續加大對A股市場的配置。