9月26日亞市盤初，受美元指數攀升影響，現貨黃金一度失守1630美元/盎司。分析人士表示，海外市場經濟衰退預期強化，若金價跌破1600美元/盎司，有可能出現較好的買入機會。雖然以美元計價的黃金仍呈負收益趨勢，但其仍然是本年度表現第三好的資產。

　　美元走強 黃金承壓

　　9月26日亞市盤初，現貨黃金延續上周五跌勢，一度刷新逾兩年半低位，至1626.60美元/盎司。因英國政府減稅措施影響繼續發酵，美元指數一度刷新逾20年高點至114.68，黃金隨之承壓。Wind數據顯示，2022年3月8日至9月26日，COMEX黃金期貨主力合約下跌近20%。

　　盛寶銀行大宗商品策略主管韓森表示，美元走高是本輪金價下跌的主要原因。美元重新走強正在壓低金價，黃金市場的短期前景仍受到市場尋求美元見頂，尤其是收益率見頂的挑戰。

　　盡管在金融市場震蕩時期，黃金被認為是一種安全的投資，但利率上升降低了黃金的吸引力。“市場預期美聯儲明年將大幅上調聯邦基金利率，美國實際利率正在上升，這對黃金不利，高持有成本和高機會成本可能會趕走資金。”道明證券大宗商品市場策略全球主管梅萊克稱。

　　此外，有分析師認為，美聯儲鷹派態度意味著美元漲勢還需要一段時間才能見頂。“美聯儲加息預期寬幅波動，在看到通貨膨脹下降之前，不會看到美元漲勢放緩。”OANDA高級市場分析師愛德華·莫亞說。

　　黃金仍是較好資產

　　上周，包括美聯儲和英國央行在內的多家央行都上調利率以抑制通脹，引發市場對全球經濟衰退的擔憂。分析師表示，考慮到地緣局勢依然緊張，全球經濟衰退風險揮之不去，金價受到避險買盤和逢低買盤的支撐。

　　東證期貨貴金屬資深分析師徐穎指出，美聯儲加息靴子落地，通脹向目標回歸的速度和節奏都存在較高不確定性，衰退或已無法避免。而在衰退之前，經濟將經歷滯脹階段，利多貴金屬。

　　梅萊克認為，金價有可能跌破1600美元/盎司。從積極方面來看，金價處于這樣的水平，使實物黃金更便宜，對黃金買家來說是很好的買入機會。隨著通脹得到控制，美聯儲政策可能會在2023年迅速逆轉，實際利率將對黃金更為有利，預計黃金長期表現良好。

　　道富環球執行副總裁兼全球首席投資官洛莉·海內爾認為，黃金是可以在任何環境下保持堅挺的資產之一，可以有效抵御惡性通脹環境，也可以跑贏激進貨幣政策導致的通縮環境。美元表現良好時，會對黃金施壓。美國以外的市場，則另當別論。

　　雖然以美元計價的黃金仍呈負收益趨勢，但世界黃金協會首席市場策略師康喬表示，截至目前它仍然是本年度表現第三好的資產。黃金正擺脫僅僅是消費資產或珠寶的標簽，變身為更廣泛的資產類型。