醞釀已久的網游新規一經公布即引發市場熱議，A股、港股游戲板塊反應強烈。

　　12月22日，國家新聞出版署發布《網絡游戲管理辦法（草案征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》），向社會公開征求意見。資本市場游戲類上市公司股價應聲下跌，多家公司跌超10%。港股市場，騰訊控股大跌12.35%，網易跌超24%。A股市場，包括三七娛樂、游族網絡、完美世界在內的多家公司盤中跌停。

　　新規對行業實際影響究竟如何？征求意見稿是否會有較大修改？市場各方對此高度關注。

　　針對《征求意見稿》的影響，多家游戲公司于12月22日當天迅速作出回應。周六，國家新聞出版署也回應稱，“《征求意見稿》立足于保障和促進網絡游戲行業繁榮健康發展，向社會公開征求意見是更廣泛聽取意見、完善規章條款的過程”。

　　申萬宏源互聯網傳媒高級分析師袁偉嘉對第一財經表示，第十八條對高ARPPU（average revenue per paid user，付費用戶平均付費額）游戲運營和變現模式會有一定影響，但影響幅度取決于實際執行細則。規定對低ARPPU游戲影響較小，對出海游戲基本沒有影響。第十七條關于“禁止強制對戰”在舊的《網絡游戲管理暫行辦法》中也有類似規定，預計邊際影響不大。

　　“網游新規的本意是促進行業健康發展。周六官方回應是及時的，會繼續征求企業用戶、消費者等方面的意見，不會對行業發展產生大的影響。”有了解辦法制定過程的相關人士對第一財經表示，第十七、十八條預計還會有適應性修改。

　　多方迅速回應

　　《征求意見稿》共8章64條，就網絡游戲的出版經營、運營、以及未成年人保護等方面作出相關規定。包括網絡游戲不得設置每日登錄、首次充值、連續充值等誘導性獎勵；所有網絡游戲須設置用戶充值限額；不得誘導網絡游戲用戶過度消費；網絡游戲幣不得用于支付、購買實物或者兌換其它單位的產品和服務等。

　　其中，《征求意見稿》第十七條、十八條關于禁止強制對戰、限制過度使用和高額消費等規定，引起消費者和業內廣泛熱議。

　　針對《征求意見稿》的影響，多家公司迅速作出回應。

　　騰訊游戲副總裁張巍表示：“從自從2021年未保新規發布以來，騰訊一直嚴格貫徹落實管理要求，目前未成年人的游戲時長和消費數據都處于歷史最低水平。《征求意見稿》對于游戲的商業模式，運營節奏等關鍵要素并無本質改變。監管部門發布新的管理辦法征求意見稿向業界、社會充分征求意見，相信更有利于游戲行業的有序、健康發展。騰訊游戲將繼續堅持技術創新，文化引領的精品戰略，在主管部門的支持下，踐行中國游戲產業的高質量發展。從新聞出版署回應看，相關條款有望做出優化調整。”

　　12月23日，國家新聞出版署有關負責人也及時回應稱，《征求意見稿》立足于保障和促進網絡游戲行業繁榮健康發展，對解決網絡游戲經營單位準入等問題作了明確，設立了“保障與獎勵”專章，提出一系列鼓勵措施。同時，對保護未成年人和消費者權益作了規定。征求意見稿起草的過程中，通過多種方式廣泛聽取了相關部門、行業協會、企業等各方意見。

　　“部門規章向社會公開征求意見是更廣泛聽取意見、完善規章條款的過程。對于各方就征求意見稿第十七條、第十八條及其他一些內容提出的關切和意見，國家新聞出版署將認真研究，并將在繼續聽取相關部門、企業、用戶等各方意見的基礎上進一步修改完善。”上述負責人表示。

　　部分條款受熱議

　　此次《征求意見稿》中第十七條、十八條關于禁止強制對戰、限制過度使用和高額消費等部分規定，其對行業發展的影響受到市場熱議。

　　在具體條款方面，東吳證券研究所傳媒互聯網行業聯席首席周良玖表示，當前較多條款仍存在較多模糊，距離實際落地執行有一定距離。比如引起較大爭議性的第十八條中“所有網絡游戲須設置用戶充值限額，并在其服務規則中予以公示，對用戶非理性消費行為，應進行彈窗警示提醒”，其中充值限額由誰設置、怎么設置（按天還是按年限額）、依據什么標準設置、商業化變現方式不同的游戲是否遵循同一個標準等較多問題尚未明確，需各部門及行業共同探討。

　　“抵制過度‘氪金’（氪金，指在網絡游戲中的充值行為）一直是監管重點，也是監管和行業共同努力的方向，早在2021年，上海、北京有關部門約談游戲公司時就強調過要抵制拜金文化和強化‘氪金管控’，游戲公司也積極響應配合，我們認為監管本意在于促進行業繁榮健康發展，而非抑制，當前意見稿并非終稿，應積極關注各方意見反饋及條文修改完善進展。” 周良玖表示。

　　袁偉嘉分析稱，根據游戲工委和伽馬數據，2023年中國游戲市場規模3030億元、用戶6.7億，對應APRU（人均付費）454元，從平均值來看并不高。但由于中國游戲普遍采用免費下載道具付費的商業模式，付費集中度較高，即一款游戲少量頭部玩家貢獻大部分收入。因此，第十八條對高ARPPU（average revenue per paid user，付費用戶平均付費額）游戲運營和變現模式會有一定影響，但影響幅度取決于實際執行細則（如多少算高額，限制總額還是對單次充值進行限額等）。規定對低ARPPU游戲影響較小，對出海游戲基本沒有影響。

　　他還表示，第十七條關于“禁止強制對戰”在舊的《網絡游戲管理暫行辦法》中也有類似規定，預計邊際影響不大。此外，《征求意見稿》對取得版號1年內上線、測試用戶數限額、游戲幣發放、隨機抽取服務等市場關注的其他規定對產業實際影響可控，且部分規定已有預期。

　　行業影響如何？

　　《征求意見稿》發布當天，資本市場游戲類上市公司股價應聲下跌。此次網絡新規的發布，也引發市場對行業監管及未來發展的關注。

　　袁偉嘉對第一財經表示，網游新規是對2019年廢止的《網絡游戲管理暫行辦法》的重要補缺。對比新舊管理辦法，新規相比于以往游戲監管注重準入審批、事前監管，補足了對研發、運營、變現上的細則規定，加強了事中事后監管聯動，目的在于優化游戲供給、提升精品化、提高審批和監管效率，且新規中的很多調整已體現在2019年以來的實際監管實踐中。總體看，新規是推動游戲行業常態化監管、健康繁榮的必要一環。

　　在行業監管方面，周良玖認為，當前監管并未發生重大轉變。“從實際落地情況來看，2022年11月以來游戲版號維持高質量常態化發放，堅定行業信心，截至2023年12月24日，2023年已下發1075款國產版號，98款進口版號。監管對于促進行業繁榮健康發展的引導思路并未發生變化，也看好版號高質量常態化發放下行業的持續復蘇。”他稱。

　　就目前國內游戲市場情況來看，收入和用戶規模均保持同比增長態勢。在12月發布《2023年中國游戲產業報告》時，中國音像與數字出版協會第一副理事長、中國音數協游戲工委主任委員張毅君指出，2023年，國內游戲市場實際銷售收入3029.64億元，同比增長13.95%，首次突破3000億關口。用戶規模6.68億人，同比增長0.61%，為歷史新高點。同時，我國自主研發游戲國內市場實銷收入2563.75億元，同比增長15.29%。

　　在細分市場中，移動游戲實銷收入增幅明顯，收入占比高達74.88%，繼續占據主導地位；客戶端游戲實銷收入持續升高，占比21.88%；網頁游戲繼續萎縮，占比僅為1.57%。2023年，我國移動游戲市場實際銷售收入2268.6億元，同比增長17.51%。

　　“收入同比增長并創新高主要是由于疫情期間諸多負面因素明顯消退，用戶消費意愿和能力有所回升；游戲新品集中面市并有爆款出現，與長線運營產品共同撐起收入增長；普遍采用多端并發方式，對收入增長產生明顯助益。“張毅君表示，游戲產業的科技創新能力和跨界賦能效應將進一步提升和強化。