金融乃國(guó)之重器，關(guān)乎國(guó)運(yùn)與民生。國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)新“國(guó)九條”）指出，必須始終踐行金融為民的理念，突出以人民為中心的價(jià)值取向，更加有效保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，助力更好滿(mǎn)足人民群眾日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求。這一價(jià)值取向，把中小投資者的金融權(quán)益與居民的財(cái)富管理需求作為核心要素提出，彰顯了金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)的基本價(jià)值取向。金融為民的實(shí)質(zhì)即金融富民，一個(gè)以人民為中心的高質(zhì)量資本市場(chǎng)建設(shè)體系即將形成。

　　方向把關(guān)鍵，金融為民需堅(jiān)持正確的資本市場(chǎng)建設(shè)方向。中國(guó)建設(shè)的是高水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展也應(yīng)服從于這個(gè)整體目標(biāo)。首先，新“國(guó)九條”提出必須堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，確保資本市場(chǎng)始終保持正確的發(fā)展方向。黨管資本市場(chǎng)的核心是讓資本市場(chǎng)有效而安全，平穩(wěn)且健康，尤其要充分發(fā)揮黨的政治優(yōu)勢(shì)、組織優(yōu)勢(shì)、制度優(yōu)勢(shì)，把金融黨建和金融為民的價(jià)值觀(guān)結(jié)合起來(lái)，充分貫徹到各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的日常運(yùn)營(yíng)之中，保證資本市場(chǎng)的發(fā)展與金融為民理念高度契合。其次，保持高質(zhì)量資本市場(chǎng)建設(shè)方向的長(zhǎng)期性。新“國(guó)九條”提出，到2035年，基本建成具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的資本市場(chǎng)，投資者合法權(quán)益得到更加有效的保護(hù)；到本世紀(jì)中葉，資本市場(chǎng)治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平進(jìn)一步提高，建成與金融強(qiáng)國(guó)相匹配的高質(zhì)量資本市場(chǎng)。在這個(gè)過(guò)程中，重點(diǎn)是有效防范化解各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)資本市場(chǎng)建立培育長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)生態(tài)，完善適配長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)制度，構(gòu)建支持“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的政策體系，督促樹(shù)牢理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，為金融富民建構(gòu)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的高質(zhì)量資本市場(chǎng)。

　　監(jiān)管是手段，金融為民要依靠監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角來(lái)有效保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。資本市場(chǎng)應(yīng)該是普惠性質(zhì)的，優(yōu)先要保障大多數(shù)中小投資者利益，而不是只為少數(shù)大股東服務(wù)。因此，監(jiān)管要對(duì)不同類(lèi)型股東分類(lèi)施策。嚴(yán)格規(guī)范大股東尤其是控股股東、實(shí)際控制人減持，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則堅(jiān)決防范各類(lèi)繞道減持。責(zé)令違規(guī)主體購(gòu)回違規(guī)減持股份并上繳價(jià)差。要嚴(yán)厲打擊各類(lèi)違規(guī)減持，強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。對(duì)多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動(dòng)提高股息率。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。這些都有利于以監(jiān)管促進(jìn)中小投資者在資本市場(chǎng)投資獲得普遍紅利，形成共富態(tài)勢(shì)。同時(shí)，對(duì)于上市、退市、證券機(jī)構(gòu)和交易行為等，新“國(guó)九條”也作出了加強(qiáng)穿透式監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)同等要求，核心是把住上市企業(yè)的資質(zhì)、管住退市行為、樹(shù)立證券等金融機(jī)構(gòu)的良好經(jīng)營(yíng)理念，整治異常交易行為的風(fēng)險(xiǎn)。最終是要以監(jiān)管促效率，以監(jiān)管保公平，鑄就資本市場(chǎng)服務(wù)居民財(cái)富創(chuàng)造的穩(wěn)健性和可靠性保障。

　　開(kāi)放拓路徑，金融為民要依托資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放。在對(duì)外開(kāi)放方面，科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章要在資本市場(chǎng)開(kāi)放的背景下做好，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度競(jìng)爭(zhēng)力，提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，把科創(chuàng)、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融建設(shè)放在國(guó)際金融合作的視野中拓展。在對(duì)內(nèi)開(kāi)放方面，要完善多層次資本市場(chǎng)體系，讓中小投資者的選擇更加多元化。堅(jiān)持主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所錯(cuò)位發(fā)展，深化新三板改革，促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，進(jìn)一步暢通“募投管退”循環(huán)，發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資支持科技創(chuàng)新作用，推動(dòng)債券和不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)。此外，要把堅(jiān)持統(tǒng)籌資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放和安全結(jié)合起來(lái)。開(kāi)放是為了提升資本市場(chǎng)的發(fā)展空間，但不可避免地會(huì)遇到與國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)接過(guò)程中的聯(lián)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)，既要拓展優(yōu)化資本市場(chǎng)跨境互聯(lián)互通機(jī)制，拓寬企業(yè)境外上市融資渠道，提升境外上市備案管理質(zhì)效；同時(shí)，也要加強(qiáng)開(kāi)放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)，深化國(guó)際證券監(jiān)管合作，把國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)和傳導(dǎo)阻斷于國(guó)門(mén)之外。

　　法治有保障，金融為民要推動(dòng)資本市場(chǎng)法治建設(shè)，大幅提升違法違規(guī)成本，保障金融整體利益。一是修訂證券投資基金法，出臺(tái)上市公司、證券公司監(jiān)管條例，加快制定公司債券管理、不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金管理?xiàng)l例等。推動(dòng)出臺(tái)背信損害上市公司利益罪的司法解釋、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等民事賠償?shù)乃痉ń忉專(zhuān)源送苿?dòng)上市公司提升投資價(jià)值，保障中小投資者的利益。二是加大對(duì)證券期貨違法犯罪的聯(lián)合打擊力度，健全線(xiàn)索發(fā)現(xiàn)、舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)等機(jī)制。加大行政、民事、刑事立體化追責(zé)力度，依法從嚴(yán)查處各類(lèi)違法違規(guī)行為，進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信體系建設(shè)。三是深化央地、部際協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，強(qiáng)化宏觀(guān)政策協(xié)同，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，為資本市場(chǎng)健康發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。特別是要建立央地和跨部門(mén)監(jiān)管數(shù)據(jù)信息共享機(jī)制，壓實(shí)地方政府在提高上市公司質(zhì)量以及化解處置債券違約、私募機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等方面的責(zé)任，阻斷財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)向金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)途徑。此外，應(yīng)打造政治過(guò)硬、能力過(guò)硬、作風(fēng)過(guò)硬的監(jiān)管鐵軍，堅(jiān)決破除“例外論”“精英論”“特殊論”等錯(cuò)誤思想。從嚴(yán)從緊完善離職人員管理，整治“影子股東”、不當(dāng)入股、政商“旋轉(zhuǎn)門(mén)”、“逃逸式辭職”等問(wèn)題，鏟除腐敗問(wèn)題產(chǎn)生的土壤和條件，堅(jiān)決懲治腐敗與風(fēng)險(xiǎn)交織、資本與權(quán)力勾連等腐敗問(wèn)題，營(yíng)造風(fēng)清氣正的金融政治生態(tài)。

　　文化須傳承，金融為民要傳承我國(guó)優(yōu)秀金融理念，積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化。《資治通鑒》里曾有對(duì)宋代金融鑄幣問(wèn)題的論述，結(jié)論是：“唯簡(jiǎn)費(fèi)去華，專(zhuān)在節(jié)儉，求贍之道，莫此為貴耳。”其核心就是強(qiáng)調(diào)宋代金融鑄幣要防止民間盜鑄擾亂金融秩序，并要求節(jié)儉以保障民眾金融利益的思想。新“國(guó)九條”也高度重視資本市場(chǎng)的文化建設(shè)，強(qiáng)調(diào)完善與經(jīng)營(yíng)績(jī)效、業(yè)務(wù)性質(zhì)、貢獻(xiàn)水平、合規(guī)風(fēng)控、社會(huì)文化相適應(yīng)的證券基金行業(yè)薪酬管理制度。持續(xù)開(kāi)展行業(yè)文化綜合治理，建立健全從業(yè)人員分類(lèi)名單制度和執(zhí)業(yè)聲譽(yù)管理機(jī)制，堅(jiān)決糾治拜金主義、奢靡享樂(lè)、急功近利、“炫富”等不良風(fēng)氣。這為的就是把金融為民理念貫徹到資本市場(chǎng)文化建設(shè)的方方面面，杜絕不良金融文化，傳承金融為民、金融富民理念，為建成高質(zhì)量的資本市場(chǎng)貢獻(xiàn)文化力量。

　　（作者系西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博導(dǎo)，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所所長(zhǎng)）