投資既是當前的需求，也是未來的供給。國家統計局數據顯示，2025年，全國固定資產投資同比下降3.8%。分領域看，基礎設施投資下降2.2%，制造業投資增長0.6%，房地產開發投資下降17.2%。

　　作為“三駕馬車”之一，投資在中國經濟發展中始終扮演著關鍵角色。當前投資增速放緩，既受一些地方政府化債壓力較大、地方投資循環不暢等短期因素影響，也是經濟發展階段變化、新舊發展動能轉換等中長期因素的現實反映。“十五五”規劃建議對擴大有效投資作出部署，要求“保持投資合理增長，提高投資效益”。2月6日召開的國務院常務會議，在研究促進有效投資的政策措施時指出，“促進有效投資對于穩定經濟增長、增強發展后勁具有重要作用”。這一表述再次強化了投資在經濟工作中的重要地位。

　　從結構調整的角度看，投資對經濟質效的引領作用是系統性的。高技術領域投資增長，直接推動研發投入、技術轉化與高端產能形成；傳統產業通過技術改造、綠色升級投資獲得新生，新興產業借助新增投資快速壯大。從經濟運行過程看，擴大有效投資，也是提升消費率的“動力源”。社會越進步，經濟形態越高級，市場經濟越發達，人們對公共產品與服務的需求就越旺盛，越需要政府在新型基礎設施、幸福產業、生態環保等領域加大投資，破除消費堵點。

　　保持投資合理增長、提高投資效益，意味著既要投得準、投得足，也要投得好、投得值。長期以來，我國在基礎設施、制造業、房地產等領域投資，為經濟高速增長提供了重要支撐，但也存在一些基礎設施投資“過度超前”“重建輕用”、部分地區房地產投資脫離市場需求、一些領域制造業投資低水平重復和同質化競爭等問題。

　　擴大有效投資，不能簡單追求規模擴張，而要更加注重質量提升和結構優化。投資決策需立足當前、著眼長遠，兼顧即期拉動效應與長期發展潛力。比如，投資方向與結構需持續優化，聚焦促進產業轉型、消費升級、人力資本提升、社會民生改善、安全能力提升等領域，積極擴大有效投資。此外，民間投資是全社會固定資產投資的主力軍。這就需要發揮好政府引導基金“四兩撥千斤”的作用，結合稅收優惠、財政貼息、補充資本金等政策手段，充分調動社會資本參與民生領域投資的積極性與主動性。

　　當前，既要正視投資增速放緩的現實挑戰，也要看到我國投資潛力大、后勁足。與發達國家相比，我國在資本存量和人均資本存量上仍有較大差距。再看國內，我國在基礎設施建設、產業升級等方面還有巨大提升空間。未來，隨著一系列改革舉措落地見效，投資有望在結構優化中實現質的有效提升和量的合理增長，為經濟高質量發展注入持久動力。（中國經濟網專欄作者 喬瑞慶）

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