“戰(zhàn)爭稅正打擊美國企業(yè)與消費(fèi)者！”隨著中東戰(zhàn)事延宕，越來越多美國業(yè)界人士意識到，美國打擊伊朗實際上是對美國民眾“征稅”。戰(zhàn)事帶來的沖擊，如同病毒般沿著經(jīng)濟(jì)鏈條層層傳導(dǎo)，最終滲入社會民生的“毛細(xì)血管”，反噬本就受困于高關(guān)稅、高通脹壓力的美國經(jīng)濟(jì)。

　　美國供應(yīng)管理協(xié)會6日公布數(shù)據(jù)顯示，占美國經(jīng)濟(jì)活動三分之二以上的服務(wù)業(yè)3月增長低于預(yù)期，成本顯著上升，就業(yè)則出現(xiàn)收縮。一系列信號表明，美以伊戰(zhàn)事正加劇美國“通脹粘性”，讓企業(yè)更加謹(jǐn)慎，讓普通民眾“捂緊錢袋子”。

　　“相當(dāng)于向民眾征稅”

　　美國供應(yīng)管理協(xié)會經(jīng)過廣泛企業(yè)調(diào)查編制的非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是一組數(shù)據(jù)，包括采購價格、就業(yè)等一系列指標(biāo)。數(shù)據(jù)以50為“榮枯線”，高于50意味著指標(biāo)擴(kuò)張，低于50意味著指標(biāo)萎縮。

　　3月最新數(shù)據(jù)顯示，采購價格指數(shù)達(dá)到70.7，是2022年10月以來的最高值，較今年2月上漲7.7，單月增幅達(dá)到13年來最高值；就業(yè)指數(shù)由擴(kuò)張轉(zhuǎn)為萎縮，僅錄得45.2，是2023年12月以來的最低值。換句話說，美以伊戰(zhàn)事以來，美國企業(yè)運(yùn)營成本在不斷攀升，用工和擴(kuò)張意愿明顯下降。

　　供應(yīng)端的壓力迅速向消費(fèi)端傳導(dǎo)。近期，不少市場動態(tài)引發(fā)美國普通民眾擔(dān)憂——

　　美國捷藍(lán)航空、聯(lián)合航空等航空運(yùn)營商先后宣布上調(diào)托運(yùn)行李費(fèi)用；物流運(yùn)營商聯(lián)合包裹、聯(lián)邦快遞上調(diào)燃油附加費(fèi)用；電商平臺亞馬遜宣布對美國和加拿大第三方賣家臨時征收3.5%的燃油及物流附加費(fèi)；美國郵政局宣布史上首次對包裹征收燃油附加費(fèi)，費(fèi)率最高達(dá)8%……

　　美國萬通人壽保險分析師達(dá)肯·范德伯格表示，美以伊戰(zhàn)事引發(fā)的能源價格上漲會影響到商品和服務(wù)的方方面面，相當(dāng)于對美國民眾“征稅”。如果持續(xù)時間短，消費(fèi)者還有可能用儲蓄“扛”；如果長期持續(xù)，會打擊消費(fèi)者信心，拖累經(jīng)濟(jì)增長。

　　供需遭遇“雙重擠壓”

　　英國《金融時報》報道，今年第一季度美國二手電動汽車交易量上升較快。除早期租賃車輛回流市場外，二手電動汽車銷量增加在很大程度上源于美國消費(fèi)者在面臨能源價格上漲時“主動避險”，通過調(diào)整消費(fèi)結(jié)構(gòu)，緩解高通脹給日常生活帶來的部分壓力。

　　有分析師表示，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)面臨“供需雙重擠壓”。一方面，供給端面臨著能源、原材料及勞動力價格普遍上漲，通脹高企，持續(xù)推高企業(yè)運(yùn)營成本；另一方面，需求端面臨購買力下降，訂單數(shù)量大幅波動，壓縮企業(yè)毛利。

　　兩方面壓力相互疊加，形成惡性循環(huán)——經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致企業(yè)收縮、用工減少抑制收入增長，進(jìn)而削弱消費(fèi)信心，最終拖累整體增長動能。

　　美國供應(yīng)管理協(xié)會服務(wù)業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會主席史蒂夫·米勒表示，地緣政治緊張已取代美國政府此前加征的關(guān)稅，成為美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的最大不確定性。在尚未擺脫濫施關(guān)稅帶來的通脹壓力之際，美以伊戰(zhàn)事再度推高價格水平。

　　有分析認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增長動力不足的環(huán)境下，高通脹會顯著增加宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控難度，增加美國經(jīng)濟(jì)滑向“滯脹”的風(fēng)險。

　　“派對上的臭鼬”

　　美國克利夫蘭聯(lián)儲銀行行長貝絲·哈馬克在當(dāng)前美聯(lián)儲公開市場委員會擁有輪值投票權(quán)。哈馬克6日接受媒體采訪時表示，鑒于美以伊戰(zhàn)事持續(xù)時間已超過此前預(yù)期，如果通脹持續(xù)高于2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲可能被迫維持甚至進(jìn)一步收緊政策。克利夫蘭聯(lián)儲預(yù)估，美國4月通脹可能達(dá)到3.5%，為2024年以來的最高點。

　　美國慧甚研究系統(tǒng)公司近期組織的調(diào)查顯示，受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，3月美國年化通脹率將大幅上漲，可能從2月的2.4%上漲至3.1%，顯著高于美聯(lián)儲目標(biāo)。不少市場觀察人士預(yù)計，美聯(lián)儲政策或?qū)ⅰ稗D(zhuǎn)鷹”。

　　“派對上的臭鼬！”摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙用這一比喻來形容沖突帶來的通脹——突如其來、令人掃興。他警告稱，能源和大宗商品價格波動可能傳導(dǎo)至整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，迫使美聯(lián)儲在更長時間內(nèi)維持高利率，從而對經(jīng)濟(jì)和金融體系構(gòu)成風(fēng)險。

　　市場普遍認(rèn)為，若利率長期維持高位，將推高車貸、房貸和信用卡利率，增加企業(yè)借貸成本，進(jìn)一步遏制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在通脹居高不下的背景下，美聯(lián)儲面臨“進(jìn)退兩難”的政策困境。

　　總體而言，中東戰(zhàn)事帶來的沖擊，正通過能源、成本與預(yù)期等多重渠道傳導(dǎo)至美國經(jīng)濟(jì)。若沖突持續(xù)，其“戰(zhàn)爭稅”效應(yīng)或?qū)⑦M(jìn)一步顯現(xiàn)，對美國經(jīng)濟(jì)形成更深層次反噬。