日本首相高市早苗19日表示，將于23日解散國會眾議院。上次眾議院選舉于2024年10月舉行，僅過了一年多時間，高市就解散眾議院，引發諸多批評。不少分析人士表示，日本政局動蕩給經濟帶來更多不確定性，不僅引發資本市場動蕩，導致債市匯市接連遭“雙殺”，還可能大幅拖延一系列重要審議程序，給新財年預算及諸多民生領域帶來不確定性。

　　早在本月10日，日本媒體便曝出高市決定解散眾議院的消息。高市領導的自民黨目前在眾議院議席未能單獨過半，市場擔心若自民黨勝出，必將助長高市激進的財政政策，令投資者對日本財政狀況惡化的憂慮急劇上升，東京資本市場呈現國債價格下跌、日元貶值的債匯“雙殺”局面。

　　由于投資者紛紛拋售，東京債券市場長期國債收益率急劇上揚。14日，作為長期利率指標的新發10年期國債收益率一度升至2.23%，為1999年2月以來最高水平。東京外匯市場日元對美元匯率也急劇走軟，一度下探至159.45日元。日本財務大臣片山皋月16日緊急進行口頭干預，稱“將采取一切可能手段”抑制日元貶值。

　　高市去年10月4日當選自民黨總裁以來，投資者對激進財政政策導致財政惡化的憂慮不斷加深，各種期限的長期國債普遍遭到投資者拋售，導致長債價格下跌、收益率不斷上揚，接連突破歷史高點。僅3個多月時間，新發10年期國債收益率便上升超過0.5%。日元對美元匯率也重新進入下降通道，不斷走軟。

　　日本野村綜合研究所經濟學家木內登英指出，日元急劇貶值將進一步推高物價，抑制本已低迷不振的個人消費；長期利率升至2%以上則將令企業融資成本大幅增加，對經濟復蘇產生負面影響。

　　日本政局動蕩帶來的混亂不只表現在市場。按照慣例，新財年預算在3月底之前審議通過。高市在國會初始階段解散眾議院、提前舉行大選，導致國會審議日程被迫延期，這將對預算案及一系列稅改法案審議通過造成巨大沖擊。而新財年預算如無法及時獲新一屆國會批準，日本民眾生活和經濟運行必將在4月1日開啟的2026財年受到影響。

　　高市內閣曾承諾，2026年4月起把現階段對公立高中實施的學費補貼政策擴大到私立高中，為此2026財年預算案安排了6174億日元相關預算。若新財年預算案不能如期獲國會批準，該政策能否在新學年開始時實施將不明朗。

　　與此同時，原計劃4月1日起實施的多項稅制改革有待國會審議批準。現階段，日本消費者購置汽車時必須支付最高3%的環境稅。為援助因美國關稅政策而受困的汽車產業，日本政府原計劃4月1日起廢除該稅種，以促進新車消費。

　　瑞穗銀行首席市場經濟學家唐鐮大輔表示：“鑒于當前（日本）經濟和金融形勢，高市政府的支持率最終很可能因經濟滯脹而下降。”